基準となるLME銅相場の動きは、２日－６日では、貴金属安・ハイテク株安・ドル高などが重しとなり弱含んだ。次週も方向感ない動きだったが２０日トランプ関税違憲判決をきっかけに上昇に転じた。２３－２７日の週では、後半株高とイラン攻撃背景にした金銀高に支援され堅調に転じた。セツルメント月間LOWは１７日CASH 12,561.0ドル、３M12,674.0ドル。HIGHは２７日CASH 13,439.5ドル、３M13,484.0ドル。
月間平均では、CASH物で前月13,089ドルが12,968ドル、３М物で同じく13,070ドルが13,049ドル（小数点以下四捨五入）と揃って６か月ぶり小反落。中国春節を挟んで、投機的な動きが落ち着いたが、依然として高水準が続く。
２月のLME鉛相場は銅相場との連動が顕著だったが最終盤はイランリスクにより銅とは離れて反落。月間LOWが１７日のCASH 1,899.00ドル、３Mが1,947.0ドル、HIGHは１２日CASHもので1,949.0ドル、３Mもので1,997.0ドル。月間平均ではCASHもので前月1,998ドルが当月1,916ドル、３M物で同じく2,043ドルから1,965ドル（小数点以下は四捨五入）とそれぞれ反落。
LME鉛 VS LME銅相場推移($/トン) １か月
LME在庫は前月締水準を引き継ぎ20万央でスタート、前月から一転増勢が続き。１７日に一挙6万トン弱急増、28万トン台央まで飛躍した。キャンセルワラントは8%前後で中盤過ぎまで経過も終盤2%まで急低下。
国内建値は、LMEの動きと連動。前月締から6円引き下げ366円からスタート、LME軟調な動きに合わせ中盤まで階段状に引き下げ改定１７日357円まで低下。LME反発を受け２４日3円引き上げ360円へ改定月間確定となった。月間平均では前月380.20円に対して当月361.80円と18円40銭安の大幅に反落となった。
LME鉛相場（$/トン）・国内建値（JPY/ｋｇ）推移 １カ月
(２０２６年１月～２月のLME鉛相場＆在庫の推移)
国内建値推移（JPY/Kg）
（IRUNIVERSE S. Aoyama）
