基準となるLME銅相場の動きは大幅続落。イランリスク長期化懸念が重しとなり軟調な動きが支配的となった。１９日には一時１万１７５４ドルの安値まで下落し、昨年１２月１９日以来の安値に沈ん だ。セツルメント月間LOWは１９日CASH 11,826.0ドル、３M11,930.0ドル。HIGHは２日CASH 13,230.0ドル、３M13,290.0ドル。
月間平均では、CASH物で前月12,968ドルが12,499ドル、３М物で同じく13,049ドルが12,583ドル（小数点以下四捨五入）と揃って大幅続落。
３月のアルミは銅の動きから乖離。イラン侵攻による中東からの供給リスクを受け急騰、後半上げ一服ののち中東精錬所へのイランからの攻撃をきっかけに最終盤急反発した。高値圏はほぼ２０１８年以来の高水準となった。月間HIGHは、３１日CASHもの3,585.50ドル、３Mもの3,506.00ドル。月間LOWは１９日のCASHもので3,200.00ドル、３Ｍで3,155.00ドル。月間平均はそれぞれ前月3,065ドルと3,091ドルに対し当月3,370ドルと3,342ドル（小数点以下四捨五入）、と大幅反発。供給不安から現先バックワーデーションが40-50ドル近辺で現出した。
LＭＥアルミ相場vs銅相場推移（USD/ｔ）３か月
LME在庫は、前月を継承し46万トン台央水準からスタート、一貫して減少傾向に入り２０日41万トン台央まで低下。キャンセルワラント比率は前月終盤の9%からキリ上がって、おおむね40%直下水準で経過した。
NSP相場は、LMEアルミ相場動向との連動して推移。583円スタート、前半ピーク１３日668円をつけたのち、LME軟調局面に連れて２３日613円まで低落し。その後LME急騰を受け上昇局面に転じピークは３０日674円を付けた。月間平均は２月567.22円に対し３月635.67円へ68円45銭高と急反発した。
NSP（JPY/Kg）とLMEアルミ相場推移（$/トン）１カ月
(２０２６年２月～３月のLMEアルミ相場＆在庫の推移)
NSP相場推移（JPY/KG）
（為替相場の推移）
（IRUNIVERSE S. Aoyama）
