8月7日15時、中部鋼鈑は27/3期1Qの決算を発表し、業績見通しを据え置いた。詳細は以下の通り。後日開催予定の決算説明会後に再度報告する。説明資料はこちら。
＜決算サマリー＞
〇27/3期1Q実績
今1Qの連結業績は、大幅な増収を達成した一方で、原材料高騰の影響を受け各段階利益は赤字転落となった。
図表1、27/3期1Q実績（百万円、％）
出所：会社発表資料よりIRU作成
〇経常損益の増減要因分析（前年同期比 ▲6.5億円の要因）
大幅な増益要因があったものの、それを上回る原材料高と販売価格下落が利益を圧迫した。具体的な増減要因は以下の通り。
●プラス要因
・販売数量の増加: +14.9億円（前年同期比で鉄鋼製品の販売数量が+35.4%の大幅増となったことや、増産効果+2.7億円が寄与）
・製造コストの低減: +3.9億円。
●マイナス要因
・鉄スクラップ価格の上昇: ▲16.3億円（前年度末から期首にかけてスクラップ価格が高騰。ただし在庫単価影響+12.2億円を含む）
・販売単価の下落: ▲7.4億円（前年同期比で販売単価が▲5.6%下落）
・その他（販売運賃増など）: ▲1.5億円（うち、販売運賃の増加が▲1.9億円を占める）
●総括
鉄スクラップ高騰と製品販売価格の下落が重なったことで、メタルスプレッド（売買差益）が大きく縮小し、営業段階からの赤字を余儀なくされ。
＜主要セグメント別の業績＞
主力である鉄鋼関連事業がメタルスプレッド縮小により赤字となった一方、その他3事業（レンタル・物流・エンジニアリング）はすべて増収増益と健闘した。
〇鉄鋼関連事業（売上構成比：95.1%）
売上高は143億円（同 +29億円 / +25.7%）、セグメント損益▲4.1億円（同 ▲6.8億円、赤字転落）
営業強化による販売数量増で大幅増収を確保したものの、スクラップ価格高騰と販売価格下落の影響を直撃で受けた。
＜財務状態の状況＞
資産および純資産が減少したものの、財務の健全性は極めて高い水準を維持している。
●自己資本比率 87.4%（前期末比 ▲1.2ポイント）
株主資本の圧縮を進めつつも、依然として強固な財務基盤を誇っている。
＜通期業績見通しと今後の対策＞
〇業績見通し
26年5月12日に公表した通期業績予想および配当予想を据え置く。
図表2、27/3期業績見通し（百万円、円/株）
出所：会社発表資料よりIRU作成
〇収益改善に向けた追加値上げの実施
エネルギーコストの上昇やメタルスプレッドの再確保に向け、7月契約分より5,000円/トンの追加値上げを公表した。
これにより、25年12月以降の累計値上げ幅は15,000円/トンに達しており、2Q以降の収益回復が期待される。
＜資本政策および株主還元方針＞
同社は資本効率の向上と積極的な株主還元を同時に進める方針を掲げている。
〇DOE（自己資本配当率）の導入
業績変動に左右されない安定的な配当を実施するため、「DOE 3.5%以上」を配当方針の指標として採用している。利益上振れ時には自社株買いなどの追加還元も検討する。
●配当予想
27/3期は、前期実績の年間104円（中間50円、期末54円）から9円増配となる年間113円（中間56円、期末57円）を予定。
●自己資本の圧縮目標
安全性と成長資金を確保した上で、株主還元をより一層強化することにより、27年度末を目途に自己資本を700億円程度まで引き下げる（26年3月末時点は749億円）計画を推進している。
この一環として、上限90万株の自社株式取得（自社株買い）を実施している。
＜参考＞
図表3四半期別業績推移（百万円、％）
出所：会社発表資料よりIRU作成
（IRuniverse 井上 康）
