8月5日15時半、日本冶金工業は27/3期1Qの決算を発表し、通期見通しを上方修正した。詳細は以下の通り。
＜27/3期1Q実績＞
〇1Q実績
売上高 422億円 （前年同期比 +7.8%）、営業利益 47.0億円 （同 +44.5%）、経常利益 44.0億円万円（同 +49.2%）、当期利益 27.6億円（同 +39.2%）。
図表1、27/3期1Q実績（百万円、％）
進捗率は上期見通しに対して
出所：会社発表資料よりIRU作成
〇営業利益の変動要因（前年同期比）
1Qの営業利益が前年同期比で+14億円（33億円から47億円へ）増加した実質的な内訳（在庫評価損益を除く営業利益の変動要因）は以下の通り。
高機能材部門販売量 +3億円、一般材部門販売量 +0億円、販売価格の改善 +13億円、原料他コストの増加 ▲24億円（コストアップ要因）、関係会社・他 ▲6億円、合計（実質増減）: ▲14億円
※なお、これらに加えて在庫評価損益の改善（前年同期比で+28億円改善）があったことで、全体として営業利益は大きく押し上げられた。
＜27/3期業績見通し＞
〇業績予想の修正内容
●上期
売上高 850億円（前回予想比 +50億円 / +6.25%）、営業利益 90億円（同 +30億円 / +50.00%）、経常利益 80億円（同 +25億円 / +45.45%）、当期利益 45億円（同 +10億円 / +28.57%）。
●通期
売上高 1,740億円（同 +50億円 / +2.96%）、営業利益 160億円（同 +30億円 / +23.08%）、経常利益 145億円（同 +25億円 / +20.83%）、当期利益 90億円（同 +10億円 / +12.50%）。
図表2、27/3期の会社業績見通し（百万円、円/株）
出所：会社発表資料よりIRU作成
〇修正理由
●需要の回復と拡大
ステンレス特殊鋼業界において半導体関連の需要を中心に回復基調にある。同社グループが戦略分野とする「高機能材」においても、半導体関連およびオイル・ガス関連の需要拡大が続いている。
●在庫評価益の拡大
販売数量の増加に加えて、原料価格の上昇に伴い在庫評価益が拡大したため、当初の見込みを上回る利益を確保できる見通しとなった。
●下期の考え方と通期への反映
在庫評価損益の影響を除いた下期の実質的な業績見通しは、前回業績予想と同程度の収益改善にとどまる見通し。そのため、下期の業績予想値は変更せず、上期の業績予想の上振れ分のみを通期予想に反映させた。
〇前提条件（為替・ニッケル価格）
●平均為替レート
156.12円/ドル（前回 155.00円から +1.12円の円安方向）
上期見通し 157.25円/ドル、下期見通し155.00円/ドル
●平均ニッケル価格（Ni-LME価格）
7.68ドル/ポンド（前回7.50ドル/ポンド +0.18 ドル/ポンド）
上期見通し 7.87 ドル/ポンド、下期見通し7.50ドル/ポンド
〇在庫評価損益を除く営業利益の変動要因（通期比較）
通期の営業利益の上方修正額（+30億円）の内訳は、「在庫評価損益の改善（+17億円）」と、「在庫評価損益を除く実質営業利益の改善（+13億円）」に分けられる。このうち実質部分（+13億円）の具体的な変動要因は以下の通り。
●高機能材部門の販売量増加 +14億円（販売量の増加に伴う利益増）
●一般材部門の販売量減少 ▲4億円（販売量の減少によるマイナス）
●販売価格の改善 +24億円（販売価格の上昇に伴うプラス）
●原料他コストの増加 ▲24億円（コストアップによるマイナス）
●関係会社・他 +3億円
合計（在庫評価除く営業利益の増減） +13億円
＜セグメント別状況＞
●高機能材部門
・販売量 6.7万トン（前回予想比 +0.5万トン）
・販売単価 1,263円/キロ（同 ▲1円/キロ）
●一般材部門
・販売量 11.7万トン（同 ▲0.2万トン）
・販売単価 544円/キロ（同 +7円/キロ）
＜配当について＞
業績予想は上方修正したが、配当予想に変更はない。
＜参考＞
図表3、四半期別の業績推移（百万円、％）
出所：会社発表資料よりIRU作成
（IRuniverse 井上 康）
