最近の国内電解銅生産量から見ると、9月の国内製錬所の計画生産量は114.76万トンで、10月の予想生産量は112.35万トンで、生産量はいずれも減少する見通し。
9、10月の国内製錬所の集中点検修理により、国内製錬生産量が大幅に減少する。9、10月に国内の計10社の製錬所が点検修理の影響を受け、早ければ8月下旬、遅くとも10月末から点検修理を開始する。オーバーホールにかかわる精錬生産能力は計392万トンで、9、10月のオーバーホール影響量は計13万トン以上になる見込み。
数値的に見ると、点検修理の影響が際立っている。しかし、昨年の大点検を経て、今年は実際に小点検であることを考慮すると、2025年の年間点検影響量は37.55万トンで、2024年より25万トン減少すると予想されている。同時に国内製錬生産能力が持続的に投入されている背景の下で、2025年の国内銅製錬産出は持続的に高くなり、2025年の年間国内銅製錬産出は約1362.8万トンで、2024年より178.49万トン増加し、増加率は15.07%に達すると予想されている。
オーバーホール期間中に、製錬所はより多くの銅アノードを原料として使用して生産し、基礎精錬産出を保障することが多い。しかし、最近、地域的な再生銅業界政策の影響を受けて、一部の再生銅企業の生産はやや低下し、一部の製錬所でアノードの購入争いは比較的激しい。現在、再生銅製錬アノードの生産状況は一定の好転が見られており、主に工場が輸入再生銅の調達を増やし始めているが、市場競争は激しい。
また、北方市場の多くは国産再生銅であり、供給源が比較的逼迫しているため、北方市場には小幅なアノードの生産不足が現れている。今回点検修理された銅製錬所の多くは山東省、内モンゴル省、河南省などに集中しており、現地の銅アノードの供給逼迫がさらに激化しているため、市場では点検修理の影響量の拡大が懸念され始めている。
供給側の引き締めは通常銅価格を支えている。
低位在庫と供給圧力の増加は国内銅価格を下支えすると予想される。市場参加者の2025年の銅価格の動向に対する期待は全体的に楽観的で、50%以上の調査対象者が銅価格が今年の価格よりも高くなると考えている。2025年の国内銅価格の年平均価格上昇率は約3.19%で、74000-85000元/トンになる可能性があると予想されている。一部の専門家も、2025年には銅鉱供給の極端な緊張局面が徐々に実現し、需要側が改善し、銅価格が引き続き上昇する見込みだと指摘している。
（趙 嘉瑋）
