世界の鉄鋼業界は、2026年に向けて大きな変革の道を歩んでいる。鉄スクラップ市場は、以下の複数の要因によって、地殻変動とも言える変化を経験している。すなわち、鋼材価格のデカップリング（分離）、地域ごとに異なる鉄鋼需要の回復状況、環境配慮に関する政府規制の強化、そして鉄鋼生産プロセス全体における脱炭素化の加速である。
これらの課題については、IMRC 2026 におけるハイレベルなパネルディスカッションで包括的に議論された。このセッションでは、主要な業界リーダー、トレーダー、完成鋼材メーカー、市場アナリスト、そして政府政策立案者が一堂に会し、現在進行中の世界的なスクラップフローの変化と、今後それらがどの方向に進むのかについて意見を交わした。
パネル構成：多様な視点から見る鉄スクラップ貿易の複雑性
本パネルには、現代のグローバルなスクラップ金属取引の複雑性を多角的に捉える多様な専門家が参加した。Al Qaryan Groupの最高経営責任者（CEO）であるジャウェド・アハメド氏は、中東地域におけるグローバルなスクラップ取引業界の視点を代表した。Mono Steel Indiaのマネージング・ディレクターであるキーアー・シャー氏は、急速に変化するインドの二次鉄鋼生産者セクターについての洞察を提供した。JSW Steelで鉄鋼リサイクル事業のプロジェクトヘッドを務めるロヒット・アグラワル氏および、S&Pグローバル・レーティングスにてインドの鉄鋼およびフェロス市場を担当するアナリストのロヒット・パンチャバイ氏も登壇した。
本セッションは、Fastmarketsのシニア・アナリストであるリー・アレン氏がモデレーターを務め、詳細なグローバル価格データ、鉄鋼生産統計、市場見通し分析を基に議論を主導した。Fastmarketsが世界で6,000以上の価格評価をカバーしている知見を活かし、アレン氏は地域別のスクラップ動向を、世界の鉄鋼生産、貿易フロー、規制枠組みの変化といったより広範な構造的変化の中で位置づけて解説した。
パネルには、MRAI会長でありMTC Groupのディレクターであるサンジャイ・メータ氏（政策と業界連携の必要性に言及）、BSRM Groupでサプライチェーン・マネジメント統括責任者を務めるサンジョイ・ゴーシュ氏（スクラップ依存度の高いバングラデシュの鉄鋼市場に焦点）、Jindal Steel & Power Ltd.の副会長であるV. R. シャルマ氏（インドの大手鉄鋼メーカーの視点を提示）、SRJ Peety Steels Pty Ltd.のエグゼクティブ・ディレクターであるヤシュラージ・ピーティ氏（ステンレス鋼および二次鉄鋼市場を代表）、そしてMRAI副会長のザイン・ナタニ氏（規制およびリサイクル業界の視点を提供）など、フェロスクラップ市場全体を網羅する代表者が参加した。
これら多様な参加者の協働を通じて、変革期に直面する市場に対する包括的な理解が共有され、従来の指標が近い将来通用しなくなり、すべてのメーカーが立地を問わず炭素コストを負担し、サプライチェーンは変化し続ける世界的な規制環境および地政学的課題への適応を迫られる局面にあることが明確になった。
世界の粗鋼生産動向：分岐する成長パス
将来のスクラップ需要への影響を評価するうえで、世界の粗鋼生産動向を検討することは極めて重要である。セッション中に提示されたデータによると、世界の粗鋼生産量は2023年に約2％減少し、約16億6,000万トンとなった。
しかし、この数字だけでは全体像は見えてこない。地域ごとの結果には大きなばらつきが存在する。
- ヨーロッパおよび東アジア地域では生産が減少
- 一方で、インド、中東、アフリカの一部地域では生産が増加
S&P Global の Rohit Panchabhai 氏は次のように述べている。
- インドは主要生産国の中で最も高い成長を記録し、2023年1月〜11月の間に粗鋼生産量が10.3％増加
- 中国の生産量は同期間に約4％減少（過剰生産能力、国内需要の低迷、生産抑制が要因）
- 日本および韓国では稼働率の低下が続き、スクラップ投入量が制限された
このような分岐はスクラップ貿易フローに直接的な影響を与えている。Panchabhai 氏によれば、2023年初頭における中国の鋼材余剰生産はビレット輸出の増加を招き、アジアの完成鋼材価格に下押し圧力をかけ、結果として輸入地域におけるスクラップ需要にも影響を与えた。
トルコの価格支配力と世界スクラップ市場のデカップリング
パネルにおける最も支配的なテーマの一つは、トルコのスクラップ価格が南アジアの価格指標から構造的に分離している点であった。
トルコは長年、世界最大の鉄スクラップ輸入国として認識されてきた。しかし、2025年末以降、トルコの価格は、インド、バングラデシュ、東南アジアとの従来の価格連動関係から大きく乖離し始めている。
Zain Nathani 氏（MRAI 副会長）は次のように述べた。
「このデカップリングのプロセスは2026年に入っても継続しています。トルコの国内需要は他の国際市場を大きく上回っており、その結果、インドおよびバングラデシュの買い手に極端な価格圧力がかかっています。」
多くのパネリストは、トルコの製鉄所が同等グレードのスクラップに対し、南アジアの買い手よりも1トンあたり20〜40米ドル高い価格を支払っていると報告した。特に、米国西海岸発のバルク輸出に関しては、完成鋼材マージンが厳しいアジアの製鉄所にとって、この価格プレミアムは耐え難いものである。
Jawed Ahmed 氏（Al Qaryan Group CEO）は、トルコの価格競争力の構造的要因を次のように説明した。
「トルコおよび中東の多くの製鉄所は電気炉（EAF）ベースです。歩留まりの優位性があるため、他地域で需要が弱含む局面でも、より高いスクラップ価格を吸収できるのです。」
さらに、EAF の優位性に加え、戦略的なスクラップ調達、欧州および米国のスクラップルートへのアクセスにより、トルコはアジアの競合国を上回る価格を提示し、世界中のスクラップフローを再編成する立場にある。
米国西海岸スクラップ：戦略的な争奪戦の舞台
トルコによる米国西海岸スクラップ船積みへの需要増加は、南アジアの買い手にとって大きな懸念事項となっている。かつて、西海岸からのバルク出荷はインド、バングラデシュ、東南アジアにとって主要な供給源であったが、2025年を通じてトルコの需要増加により状況は一変した。
Yashraj Peety 氏（SRJ Peety Steels）は次のように述べている。
「最新の情報では、トルコ向けのバルク HMS はトン当たり約375米ドルでの納入でした。一方、インド向けは345〜355米ドル程度であり、これはインドの顧客にとって成立しません。」
この市場間格差の拡大により、インドの買い手はコンテナ輸送スクラップ、代替供給国、国内スクラップへの依存を強めており、その結果、供給の一貫性や操業効率の低下が生じている。
将来的に米国内での鉄鋼生産能力増強が議論されているにもかかわらず、パネリストの間では、米国のスクラップ輸出は今後も長期的に継続するとの見方で一致した。
Zain Nathani 氏は次のように指摘した。
「米国では毎年およそ200億米ドル相当の余剰リサイクル資源が発生しています。新たな国内生産能力が増えても、米国は引き続きスクラップを輸出し続けるでしょう。」
この余剰は、特にアジアの需要が回復した際に、米国由来スクラップを巡る競争が激化することを意味している。
インドのスクラップと鉄鋼成長：国内拡張と輸入依存の併存
議論全体を通じて、インドが世界の鉄鋼産業成長を牽引する最大の原動力であるという点が繰り返し強調された。
以下の要因により、電気炉（EAF）および誘導炉（IF）の能力増強が急速に進んでいる。
- インフラ投資
- 政府の脱炭素化政策
- スクラップを活用したコスト競争力のある製鋼
V. R. Sharma 氏（Jindal Steel & Power Ltd. 副会長）は、多くの新規 EAF 設備が開発中であると述べ、今後、第4、第5、第6の EAF 設備を追加する計画があると説明した。
これら新設 EAF の成長は、スクラップ需要に直接的な影響を与える。Zain Nathani 氏は次のように予測した。
「絶対量ベースでは、インドは2023年のスクラップ消費量を上回るでしょう。輸入量は1,000万〜1,200万トンの水準に戻る可能性がありますが、消費全体に占める割合としては、国内スクラップの拡大ペースの方が速くなります。」
パネルで提示されたデータによると、インドのスクラップ輸入量は2025年に約4％減少した一方で、総スクラップ消費量は2桁成長を記録した。これは、国内発生スクラップの役割が大幅に拡大していることを示している。
バングラデシュ：選挙後の需要回復
政治的不確実性およびインフラプロジェクトへの支出遅延により、2024〜2025年にかけてバングラデシュの鉄スクラップ市場は低調に推移してきた。これは、同国が輸入スクラップに大きく依存しているためである。
Sanjoy Ghosh 氏（BSRM Group サプライチェーン管理責任者）は次のように述べた。
「全体の成長率は約3.5％で、我々が期待していた水準には届きませんでした。しかし、選挙が終わり、プロジェクトが再開されれば、需要は非常に力強く回復するでしょう。」
さらに、厳しい市場環境にもかかわらず、バングラデシュの輸入量は今年約3.4％増加しており、一定の回復力を維持していることが示された。選挙後のインフラ投資再開は、南アジア全体で鉄およびスクラップ供給を逼迫させ、トルコおよび中東との競争を一層激化させると見られている。
世界価格指標としてのトルコの役割低下
グローバルなスクラップ価格に対する考え方そのものが変化しており、トルコを普遍的な価格ベンチマークとみなす従来のモデルは崩れつつある。
過去数十年にわたり、トルコの HMS 価格は世界中のスクラップ取引の基準として使用されてきた。しかし、パネルの総意として、このモデルはもはや有効ではないという認識が示された。
Sanjoy Ghosh 氏は次のように述べた。
「南アジアにとって、トルコ価格をベンチマークとして使うことは、もはや現実的ではありません。南アジア市場には独自のファンダメンタルズがあります。」
アナリスト陣もこれを支持し、地域ごとの価格指標の開発、すなわち、現地需要、運賃、炉構成、規制リスクを反映した価格体系の重要性を強調した。
CBAM（炭素国境調整メカニズム）：理論から実コストへ
最も技術的に複雑な議論の一つが、EU の炭素国境調整メカニズム（CBAM）と、それがスクラップおよび鉄鋼貿易に与える影響であった。
CBAM は、まず炭素コストの報告義務から開始され、その後金銭的義務へと移行する予定である。パネリストによれば、炭素価格は CO₂ 1トン当たり40〜60米ドルと推定されている。
Jawed Ahmed 氏は次のように述べた。
「CBAM は選択肢ではありません。お金が関わるようになれば、人々は耳を傾けます。ヨーロッパに鋼材を売りたければ、炭素を計算するか、支払うしかありません。」
さらに重要な点として、プレコンシューマースクラップは CBAM の計算対象に含まれる一方、ポストコンシューマースクラップは炭素負荷が低いとされており、これがシュレッダー材や老廃スクラップへの需要変化を引き起こす可能性がある。
インドの多くの鉄鋼メーカーはすでにグリーンスチール導入に向けた取り組みを進めている。Zain Nathani 氏は次のように付け加えた。
「JSW や Jindal はすでにグリーンスチール認証を取得しています。中には鉄鋼省とともにグリーン水素プロジェクトに参加している企業もあります。意識は確実に変わっています。」
欧州廃棄物輸送規則（WSR）：迫り来る混乱要因
最も破壊的な規制リスクとして議論されたのが、2027年に施行予定の欧州廃棄物輸送規則（WSR）である。
この規則により、EU から非 OECD 諸国へのスクラップ輸出は、免除が認められない限り厳しく制限される可能性がある。これは、EU から約20％の鉄スクラップを調達しているインド、バングラデシュ、パキスタンに重大な影響を与える。
Jawed Ahmed 氏は警告した。
「免除が認められなければ、ヨーロッパから南アジアへのスクラップフローは何年にもわたり制限される可能性があります。」
Zain Nathani 氏は、MRAI が政府と積極的に協議していることを認めつつも、正式な免除はまだ確保されていないと述べた。決定は2026年後半に予定されており、市場は不透明な状態に置かれている。
2026年の見通し：ボラティリティの中の慎重な楽観
規制リスクや地政学的不確実性にもかかわらず、パネルは慎重ながらも楽観的な見通しで締めくくられた。
ポジティブ要因：
- インドおよび南アジアでのインフラ投資
- EAF 能力の拡大
- 炭素価格の受容拡大
- 米国からの継続的なスクラップ余剰
リスク要因：
- 地政学的不安定性
- 貿易制限
- 運賃の変動
- 規制の遅延または突然の導入
Zain Nathani 氏は次のように総括した。
「価格を支払える者がスクラップを手に入れる。それは変わっていません。変わったのは、ゲームのルールがより複雑になったということです。」
結論：分断されたスクラップ経済への適応
IMRC 2026 のパネルは、世界の鉄スクラップ市場がもはや単一で統一されたシステムではないことを明確に示した。価格のデカップリング、地域ごとの需要分化、規制の断片化が、スクラップの取引・価格・消費の在り方を再定義している。
トルコの支配力、インドの成長、バングラデシュの回復、そしてヨーロッパの規制強化は、孤立した動きではなく、相互に関連した力として市場構造を再構築している。
2026年以降に成功を収めるため、業界関係者に求められるのは以下である。
- 調達先の多様化戦略
- 市場別の価格インテリジェンス
- 炭素規制への早期対応
- 強固な官民連携
単純なベンチマークと直線的な貿易フローの時代は終わった。
その先にあるのは、より複雑でありながら、より強靭な世界的スクラップエコシステムである。
(IRuniverse Rohini Basunde)
