LMEアルミ 3,100～3,500ドル 高値圏・調整注意 | 国内NSP 690円/kg 7～9月価格 | ドル／円 157～160円 米金利・日銀に注意 |
EXECUTIVE SUMMARY｜8月のポイントと9月の判断
8月のポイント ● LME在庫 26.3万t→24.7万t ● 7月自動車生産 761,142台 ● 7月圧延品出荷 154,903t ● 7月二次合金生産 71,249t ● 7月スクラップ輸出 25,207t | 9月の見方 ● 基本シナリオ 高値圏継続 ● 良質材 不足感継続 ● 自動車向け 回復基調 ● 低品位材 採算重視 ● 注意点 LME・為替急変 |
9月の基本判断
高値圏でのもみ合いを基本とし、良質材は数量確保を優先。低品位材は採算重視で慎重に対応し、在庫を持ち過ぎない。
INTERNATIONAL MARKET｜国際概況・為替
8月のLMEアルミは月初3,260ドル台から上昇し、11日には現物3,373ドルまで上伸した。その後は利益確定やドル高で調整したものの、高値圏を維持。LME在庫は月初約26.3万トンから月末約24.7万トンへ減少し、低水準の在庫が相場を下支えした。国内は円安も加わり、アルミスクラップ市況は高値圏で推移した。
9月は中国の供給調整、LME在庫の低水準、自動車向け需要が上値材料。一方、ドル高、中国需要の伸び悩み、メーカー採算上限が下値材料となる。良質スクラップは引き続きタイトで、品種間の価格差が出やすい。
指標 | 8月の動き | 9月の注目 |
|---|---|---|
LMEアルミ | 3,260→一時3,373ドル | 3,100～3,500ドル |
LME在庫 | 26.3万t→24.7万t | 低水準・需給注視 |
国内NSP | 7～9月 690円/kg | 高値継続 |
ドル／円 | 155円台～160円台 | 157～160円 |
DOMESTIC DEMAND｜自動車・住宅
自動車生産
国内乗用車メーカー8社の国内生産は、5月59万8,817台から6月73万7,488台、7月76万1,142台へ回復。自動車向けアルミ需要、とくに二次合金・ダイカスト需要には追い風となっている。
月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 |
|---|---|---|---|---|---|
生産台数 | 約78.9万 | 約68.7万 | 598,817 | 737,488 | 761,142 |
前年比 | ＋8.9％ | ＋2.7％ | －0.9％ | ＋6.8％ | 速報合算 |
出典｜乗用車メーカー8社月次速報。2026年7月は各社速報の合算値。
自動車販売
自動車販売は、6月42万6,884台、7月41万7,163台と前年同月を上回った。一方、8月軽自動車新車販売は10万3,710台、前年同月比▲9.5％と減速。9月は中間決算期の販売施策による持ち直しが期待されるが、アルミ需要判断では販売より生産動向を重視する。
月 | 6月 | 7月 | 8月 |
|---|---|---|---|
販売台数 | 426,884台 | 417,163台 | 軽 103,710台 |
前年比 | ＋8.6％ | ＋6.8％ | 軽 ▲9.5％ |
出典｜日本自動車販売協会連合会・全国軽自動車協会連合会
INDUSTRIAL DEMAND｜住宅・圧延品・二次合金
住宅着工戸数
7月66,439戸、前年比＋8.2％。建材向け需要は持ち直しの持続性を確認する局面。
出典｜国土交通省「建築着工統計調査」2024年1月～2026年7月。
アルミ圧延・押出品
7月出荷154,903t、前年比＋6.1％。缶材・自動車材・半導体製造装置向けが下支え。
月 | 5月 | 6月 | 7月 |
|---|---|---|---|
出荷量 | — | — | 154,903t |
前年比 | ＋2.1％ | ＋9.9％ | ＋6.1％ |
出典｜日本アルミニウム協会・業界公表値を参考に作成
アルミ二次地金・同合金地金等
7月生産71,249t、出荷70,024t。自動車向けは底堅いが、原料高・電力コストに注意。
項目 | 5月 | 6月 | 7月 |
|---|---|---|---|
生産量 | 61,331t | 68,912t | 71,249t |
出荷量 | 59,024t | 68,603t | 70,024t |
出典｜二次合金業界公表値・既存月報データを参考に作成
TRADE｜貿易関連指標（7月最新実績）
区分 | 品目 | 7月実績 | コメント |
|---|---|---|---|
輸出 | アルミ新地金 | 577t | 小幅 |
輸出 | アルミスクラップ | 25,207t | 海外向け高水準 |
輸出 | アルミ缶スクラップ | 4,317t |
|
輸入 | 新地金 | 65,894t | 高水準 |
輸入 | 二次合金・合金地金 | 77,957t | 高水準 |
輸入 | アルミスクラップ | 15,097t |
|
出典｜財務省貿易統計・既存月報データを参考に作成
FX｜前月の経済指標
8月のドル／円は月初160円台から一時155円台まで円高に振れた後、月後半は159～160円近辺へ回復。円安水準が国内アルミ価格を下支えする一方、急な円高には注意。
DOMESTIC SCRAP MARKET｜国内概況まとめ
8月の国内アルミスクラップ市場は、LME高値と円安、良質材不足が下支え。国内循環需要と輸出需要が競合し、良質スクラップはタイト感が継続した。一方、低品位材は選別コストやメーカー採算の影響を受けやすく、品種間の価格差が広がりやすい。
9月は前月最終比で▲10～＋30円/kg程度のレンジを想定。高値追いの在庫積み増しより、回転と採算を優先する。
OUTLOOK｜9月見通し
| 自動車生産 | 7月76万1,142台まで回復。9月も高水準を想定するが、メーカー間の強弱に注意。 |
| 自動車販売 | 7月41万7,163台と堅調。8月軽は減速したが、9月は中間決算期の販促効果を見込む。 |
| 住宅着工 | 7月66,439戸、前年比＋8.2％。建材需要の持ち直し継続を確認。 |
| 圧延・押出品 | 7月154,903t。9月も15万t前後の高水準を想定。 |
| 二次合金 | 7月71,249t。自動車向けは底堅いが、原料高・電力コストに注意。 |
| スクラップ景況 | 良質材は引き続きタイト。低品位材は採算重視で、品種間格差が広がりやすい。 |
| LME・為替 | LMEアルミ3,100～3,500ドル、為替157～160円を想定。中国供給・在庫・ドル円が主材料。 |
橋本アルミの9月判断
9月のアルミは「高値圏でのもみ合い」を基本シナリオとする。良質材は数量確保、低品位材は採算重視。在庫は持ち過ぎず、LME・為替の急変に備える。
※アルミ月報の内容・数値を、銅月報と同じページ構成・配列・書式で再構成。
