1、20社近くの企業が一斉に値上げを宣言する

 

今回の二酸化チタンの上昇調整は業界トップのCNNC（中核華原鈦白股分有限公司、中核チタン白）が率先して開始した。CNNCは1月22日、同社の各モデルのチタン粉末の販売価格を全面的に引き上げることを発表した。うち国内顧客の販売価格は1トン当たり500元、国際顧客の販売価格は1トン当たり100ドル引き上げられた。同社によると、価格調整の決定は現在の国内外の二酸化チタン市場の状況に基づき行われたもので、価格の全面的な引き上げは同社の収益力向上に役立つ。

 

（酸化チタン価格の推移　$/ton　FOBChina）

 

その後、恵雲チタン業も既存のチタン粉末の販売価格をベースに、同社の各型番のチタン粉末の販売価格を調整することを公告した。うち国内の各種顧客の販売価格は1トン当たり700元、国際の各種顧客の輸出価格は1トン当たり100ドル引き上げる。

 

　龍佰集団はこれまで同様に価格調整状を発表しており、各型番の二酸化チタンの販売価格は原価から国内の各種顧客に対しては1トン当たり700元、国際の各種顧客に対しては1トン当たり100ドル引き上げられる。

 

　トップ企業が値上げの先頭に立ち、アナダ、山東魯北、山東道恩などのメーカーもこれに追随し、次々と上昇している。1月25日までに、20社近くのメーカーが商品価格の値上げ書簡を発表しており、国内販売価格の引き上げ幅は1トン当たり平均500-700元で、国際販売価格は1トン当たり平均100ドル引き上げられた。

 

データによると、現在、中国国内の二酸化チタン価格は1トン当たり約1.6万元で、今回の値上げ幅は平均4%前後となっている。

 

CNNCと恵雲チタン業の前回の公開価格引き上げは2023年9月に行われ、両社の国内顧客向け販売価格の引き上げ幅はそれぞれ1トン当たり500元と700元だった。龍佰集団の前回の公開価格引き上げは2023年12月に行われ、2024年1月1日から、同社の各型番の二酸化チタンの販売価格を原価から1トン当たり100ドル引き上げると発表した。これは2023年以降、二酸化チタン業界で7回目の値上げとなる。

 

　ここ2年、二酸化チタンの価格変動の影響を受け、CNNCや龍佰集団などのリーディングカンパニーの業績が悪化し、増収増益という苦しい状況に陥っている。2023年上半期、世界経済の低迷、供給が需要を上回るなどの状況により、二酸化チタン市場は需給の弱さと価格の伸び悩みに陥り、業界全体の利益水準は引き続き低下した。2023年半期報告書によると、龍佰集団とCNNCの純利益はそれぞれ前年同期比44%減の12.6億元、同60%減の2.1億元だった。

 

2、需給引き締まりと重なりコスト高が続く

 

二酸化チタンは重要な無機化学工業顔料で、主に塗料、自動車用塗料などの分野に応用されている。現在、二酸化チタンの市場の約6割は主に塗料分野に集中しており、川下には建築、防護、工業など多くのサブ業界が含まれる。

 

　頻繁な価格調整の背景には、主に2つの理由がある。1つは需給が引き締まっていること、もう1つはコスト高が続いていることだ。二酸化チタンのアナリストの呂暁倩氏によると、現在、国内産ラインが点検・修理段階に入っており、生産量が減少しているため、一部の二酸化チタンの型番が不足している。また、輸出受注の増加も在庫をさらに削減し、二酸化チタン価格の引き上げにつながった。

 

チタン業界のアナリスト、楊遜氏も、「最近のスポット市場の供給状況は徐々に逼迫しており、市場情勢も供給側に有利にシフトしている。一方、生産者は前期の低価格受注が多く、現在も引き渡しの過程にある。一方で、環境に配慮した検査や副産物の積み上がり圧力が高まり、一部の生産者の稼働率も低下した」と述べた。

 

　民生証券の統計によると、現在、二酸化チタンメーカーは80%以上の稼働率水準を維持し、工場在庫は1月前後を維持しており、市場は強いサイドの整理局面を示している。

 

　近年、チタン精鉱市況も同様に変動が目立ち、原料価格はさらに高水準が続いている。コモディティ・データ・モニタリングによると、2023年のチタン精鉱相場はM字の動きとなっており、全体として相場は上昇している。年初の中国国内のチタン精鉱の平均価格は1トン当たり2115元、年末の平均価格は1トン当たり2173.33元で、年内の価格上昇幅は2.76%だった。

 

2024年に入り、全体のチタン鉱価格は高値で上昇し、スポット供給はタイト化が続いている。データによると、現在、攀西地区の38品位以上のチタン中鉱の価格は1トンあたり1550-1580元前後、46品位10チタン精鉱の価格は1トンあたり2170-2200元前後（税抜き）、47品位20チタン精鉱の価格は1トンあたり2350-2480元である。

 

同時に、原材料価格の高さもメーカーの生産意欲をさらに制限しており、一部の小規模工場は、潜在的な価格リスクを軽減するために、利幅が小さいために点検修理に切り替えて生産量を減らしている。

 

　このほか、我が国の二酸化チタン業界のさらなる統合に伴い、一部の中小企業が市場から退出し、大型企業の市場シェアが拡大し続け、業界の集合度と企業の価格交渉力がある程度高まったことも価格上昇を後押ししている。

 

3、海外需要が価格下支えに

 

　塗料業界、プラスチック業界、製紙業界など川下の需要が日増しに増加しているおかげで、世界の二酸化チタン消費量は安定的に増加を続けている。華安証券研究所の統計によると、2016年から2021年までの世界の二酸化チタン消費量の複合年間成長率は3.9%で、2026年には930万トンに達する見通しだ。

 

　一方、コスト高が続き、設備の老朽化などの状況下で、汎能拓、科慕を含む多くの海外生産能力が撤退を選択し、国内輸出市場は黄金の発展期を迎え、二酸化チタンの世界供給構造は徐々に中国に移っている。税関総署のデータによると、2023年通年の中国の二酸化チタン輸出は累計約164.18万トンで、前年同期比16.75%増、約23.56万トン増加し、輸出量は再び最高を更新した。2023年1─12月の輸出平均価格は1トン当たり2191.36ドルで、前年同期比19.65%低下した。

 

これについて、ある業界関係者は、2024年の海外輸出は成長期待が持続し、あるいは二酸化チタン価格の主な支えになると予想している。

 

呂暁倩氏によると、EUの反ダンピング調査の影響を受け、（潜在的な）反ダンピング税を回避するため、二酸化チタンの対外貿易受注が第1四半期にピークに達する可能性があり、二酸化チタンの価格はそれに応じて上昇傾向を維持するという。今後の展開については、調査結果の発表を待つ必要がある。

 

　また、地政学的リスクも高まりつつある。2023年12月以降、紅海-スエズ運河の航路が妨害されたというニュースが続いており、中国企業が欧州などに輸出する二酸化チタンは海上運賃の上昇や輸送周期の長期化などの問題に直面しており、一部の二酸化チタン企業は輸出のペースが乱されている。

 

（趙　嘉瑋）

 

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