基準となるLME銅相場の動きは、８月１日からの５０％関税施行で精製銅が除外されたことを受け、米への銅流入が停止、供給過剰懸念と銅製品への需要懸念で前半は軟調に推移。中盤は１２日発表の８月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）が落ち着いた数字となり、９月の米利下げ観測が強まりから買い優勢となった。後半は上海株の急反落を受けて転売の動きが顕著となっていったん軟化、終盤８月の米個人所得・支出が事前予想通りでインフレの落ち着きを示し、９月の米利下げ観測に加え、年内のさらなる利下げ期待の強まりなどで約１カ月ぶり高値に達した。月間LOWは１日CASH 9,535.5ドル、３M9,594.0ドル。HIGHは２９日CASH 9,805.0ドル、３M9,877ドル。
月間平均では、CASH物で前月9,778ドルが9,646ドル、３М物で同じく9,787ドルが9,730ドル（小数点以下四捨五入）と揃って下落。終盤の上昇分も中盤までの頭重い値動きを補填するには至らなかった。
LME８月亜鉛相場は、ほぼ後半まで銅に連動するも最終盤での銅の急上昇に対して反対に失速して引けた。月間ＬＯＷは１日CASH 2707.0ドル、３Mは2,715.0ドル、HIGHは、１３日のCASH 2,841.5ドル、３M2,846.0ドル。月間平均ではCASH物で７月2,759ドルから８月2,784ドル、３M物で同じく2,767ドルから2,792ドルへ（小数点以下四捨五入）それぞれ25ドルほどの上昇となった。
LME亜鉛 VS LME銅相場推移($/トン) ３カ月
LME在庫は、10万トン水準からスタート、一貫して減少5万トン央水準まで低下。キャンセルワラント比率は前月51%台から終盤36%まで急低下した。
国内亜鉛建値は、スタート6円引き下げ475円からLME堅調と反対に、６日12円引き下げ463円まで降下。１８日に12円引きあげて475円に戻し。その後LME軟調に対して小幅引下げたものの２６日に481円に上方修正となって確定となった。月間平均は前月464.80円に対して471.60 円で、6円80銭高の続伸となった。
LME亜鉛($/トン、左軸) VS 国内亜鉛建値（JPY/ｋｇ）推移 １カ月
（２０２５年７月～８月のLME亜鉛相場＆在庫の推移一覧）
国内建値推移（JPY/Kg）
（IRUNIVERSE S. Aoyama）
