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為替レート動向 TTS 3ヶ月物
（詳細分析）
■数量ベース
2026年1月は 5,204トン、
m/m86％と前月（6,031トン）からは反落したものの、
y/y136％と前年同月を大きく上回る水準。
年初としては高水準を維持しており、
→基調としては強含みでのスタート。
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■主要輸出先別
●中国向け
3,329トン、
m/m80％と前月から減少も、y/y360％と大幅増。
全体に占める比率は約64％。
→ 引き続き圧倒的な主力市場。
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●韓国向け
647トン、
m/m69％と減少も、y/y126％と前年超え。
→スポット需要の範囲ながら一定水準を維持。
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●台湾向け
650トン、
m/m344％と前月から急増、y/y223％と大幅増。
一時的ながら調達回復の動き。
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●ベトナム向け
ゼロトン（前月301トンから消失）。
→ 継続性のないスポット輸出にとどまる。
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●タイ向け
9トン（ほぼゼロ水準）、
m/m900％ながら絶対量は僅少。
→ 低迷継続。
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●インド向け
546トン、
m/m121％、y/y39％。
→低位ながら回復基調。
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●その他
23トン（小幅発生）。
→ 実質的には収束状態。
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■総括
1月は前月から数量は反落したものの、前年同月比では大幅増となり、
屋→ 高水準での年初スタートとなった。
構造的には
• 中国向けが6割超を占める主導的地位を維持
• 台湾・インドに回復の兆し
• 韓国は補完的需要にとどまる
• その他地域は不安定または低迷
と、
中国中心・その他分散型の輸出構造が一層明確化
している。
特に中国向けの高水準維持が全体を下支えしており、
→ 当面は中国依存度の高い需給構造が継続する可能性が高い。
（表1、グラフ1）。
■前月（12月）と当月（1月）の数量構成比：
• 中国：69％ → 64％
• 韓国：15％ → 12％
• 台湾：3％ → 12％
• ベトナム：5％ → 0％
• タイ：0％ → 0％
• インド：7％ → 10％
• その他：0％ → 0％
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■補足的整理
1月は中国向けが引き続き最大シェアを維持するものの、前月の約7割からやや低下し6割台前半へ。
一方で、
• 台湾向けが急回復（3％→12％）
• インド向けもシェア拡大（7％→10％）
と、一部で分散化の動きが見られる構成となった。
ただし、ベトナム向けは再びゼロとなり、その他も含めて補完的市場は限定的で、
→ 基調としては中国中心構造を維持しつつ、周辺市場が短期的に振れる展開といえる。
（グラフ-2）。
■金額ベースでは、
2026年1月単月は15億93百万円で、
前月比 88％ と減少したものの、前年同月比では 140％ と大幅増。
2025年1－12月累計は161億92百万円、前年比107％。
年末にかけて増勢を強めたあと、1月は反落したが、なお高水準を維持した。
対前年では、数量同様に中国向けの大幅増加が全体を強く押し上げている。
2026年1月の中国向けは 10億24百万円、前年同月比 366％ と急増し、全体の約64％を占めた。
一方で、
• 韓国向けは 1億92百万円（前年同月比124％）
• 台湾向けは 1億91百万円（同225％）
と増加。
他方、インド向けは 1億65百万円（同42％）にとどまり、前年を下回った。
総じて1月は、前月比では減少したものの、
→ 中国向けを主因に前年同月比では大幅増を維持した。
（表2、グラフ3）。
■全体のキロ当たり平均FOBは
前月 302円 から当月 306円 へ上昇し、3カ月続伸。
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■主要仕向け地別FOB動向
• 対中国：302円 → 307円へ上昇
• 対韓国：298円 → 297円へ小幅反落
• 対台湾：292円 → 294円へ上昇
• 対タイ：1,282円 → 476円へ大幅反落（前月スポット高値の反動）
• 対インド：306円 → 302円へ小幅反落
• その他：実績なし → 745円（スポット的高値）
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■外部価格動向
• LME鉛：1,942ドル →1,998ドル 小幅上昇
• ブリオン国際価格：1,844ドル →1898 （同様に小幅上昇圏）
• ■総合評価
• 1月は全体平均FOBが続伸し、300円台半ばへ到達。
• 中国向けの上昇が全体を牽引した一方で、韓国・インド向けはやや調整。
• タイ向けは前月の異常高値から反落し、
• 一方で「その他」にスポット的な高値が発生するなど、
• → 個別案件による価格の振れを伴いつつも、全体としては底堅い上昇基調を維持。
• 為替の円安基調も背景に、
• →ドル建てでは横ばい～小幅上昇程度の動きとみられる。
(グラフ4と5）。
ブリオン国際価格推移（USD/T）３カ月
主要税関別数量とFOB（円/Kg）実績（カッコ内は前月実績）
主要国通関別数量・FOB(JPY/Kg)（ ）：前月
■今後の展望
• 中国向け主導は継続
輸出の6割前後を占める構造は当面維持され、全体需給は中国の調達動向に大きく依存。
• 数量は高水準も変動性大
スポット性が強く、月次では4,000～6,000トンレンジで上下する展開。
• 韓国・台湾は補完的ポジション
韓国は在庫・採算次第の断続輸入、台湾は回復局面もあるが安定性に欠ける。
• 価格は底堅いが上値は限定的
円安が下支えする一方、LME・ブリオンの伸び悩みで300円/kg前後のレンジ相場を想定。
• リスク要因
中国の輸入規制・環境政策、為替反転が生じた場合、数量・価格ともに振れ幅拡大の可能性。
→総じて、
「中国依存の高水準・変動型市場」が当面の基本シナリオ。
（IRUNIVERSE S. Aoyama）
