1、当面の経済情勢と経済活動を分析・研究する

 

　中国共産党中央政治局は会議を開き、当面の経済情勢を分析・研究し、下半期の経済活動を手配した。

 

　会議では、現在の経済運営は新たな困難な課題に直面していると指摘した。主に国内需要が不足し、一部の企業は経営が困難で、重点分野のリスクが多く、外部環境は複雑で厳しい。感染症の予防・抑制が安定的に段階を転換した後、経済の回復は波状的な発展、紆余曲折を経た前進の過程である。中国の経済は巨大な発展の強靭性と潜在力を持っており、長期的に好転するファンダメンタルズは変わっていない。

 

　会議では、政策空間をうまく使い、力を発揮する方向を見定め、経済の質の高い発展を着実に推進しなければならないと指摘された。マクロコントロールを正確かつ強力に実施し、反循環的な調節と政策備蓄を強化しなければならない。引き続き積極的な財政政策と穏健な金融政策を実施し、減税・料金引き下げ政策を継続・最適化・完備し、しっかりと実行し、総量と構造的金融政策手段の役割を発揮し、科学技術革新、実体経済と中小・零細企業の発展を大いに支援しなければならない。人民元相場の合理的で均衡のとれた水準での基本的な安定を維持する必要がある。資本市場を活性化し、投資家の信頼感を高める必要がある。

 

　会議では、国内需要を積極的に拡大し、消費が経済成長をけん引する基礎的な役割を果たすことが強調された。住民所得の増加を通じて消費を拡大し、末端需要を通じて効果的な供給を促し、内需拡大戦略の実施と供給側構造改革の深化を有機的に結びつける。自動車、電子製品、家庭などの大口消費を喚起し、スポーツ・レジャー、文化・観光などのサービス消費を推進する。政府投資のけん引役をよりよく発揮し、地方政府の特別債の発行と利用を加速する必要がある。民間投資を促進する政策措置を講じなければならない。多くの措置を並行して行い、対外貿易・外資の基本的な基盤を安定させる必要がある。国際便を増便し、中欧班列の安定を保障しなければならないきっとうまくいく。

 

　会議では、現代化産業体系の建設を強力に推進し、戦略的新興産業の育成・拡大を加速し、より多くの基幹産業を作り上げる必要があると指摘された。デジタル経済と先進的な製造業、現代サービス業の深い融合を推進し、AIの安全な発展を促進しなければならない。プラットフォーム企業の規範的で健全な持続的発展を推進する。

 

　会議では、改革開放を持続的に深化させ、「2つのいささかも揺るがない」ことを堅持すると強調。国有企業のコアコンピタンスを確実に高め、民営企業の発展環境を確実に最適化する。企業との常態化したコミュニケーション・交流メカニズムを構築・健全化し、企業が敢えて侵入し、敢えて投資し、敢えてリスクを負い、積極的に市場を創造することを奨励する。条件を有する自貿試験区及び自由貿易港が国際的な高基準経済貿易規則と連結することを支持し、改革開放の先行試験を推進しなければならない。第3回「一帯一路」国際協力サミットフォーラムを丹念に運営しなければならない。

 

　会議では、重点分野のリスクを確実に防止・解消し、我が国の不動産市場の需給関係に重大な変化が生じている新たな情勢に適応する必要があると指摘された。不動産政策を適時に調整・最適化し、都市の施策に合わせて政策ツールボックスをうまく活用し、住民の堅牢性と改善性住宅の需要をよりよく満たし、不動産市場の安定した健全な発展を促進する。保障タイプ住宅の建設と供給を拡大し、都市・中村の改造と「平急両用」公共インフラの建設を積極的に推進し、各種遊休不動産を活性化・改造しなければならない。地方債務リスクを効果的に防止・解消し、包括的な債務化案を制定・実施しなければならない。金融規制を強化し、リスクの高い中小金融機関の保険化改革を着実に推進する必要がある。

 

2、政治局会議が金属に与える影響

 

ねじ山鋼：Screw thread steel

 

　上半期の不働産業界のパフォーマンスは比較的に弱く、昨年の第4四半期から相応の刺激策があったが、反応は不働産業界では明らかな政策刺激効果がなかった。下半期、一方では、特別債の発行速度を引き上げた後、インフラ建設は引き続き経済を底上げする役割を発揮した。一方、不動産政策の見直しは不動産業界にとって一定程度プラスになる。ただ現在、政策が力を入れているか、それ以上に既存住宅をどう活性化するかという問題に表れており、増加効果への影響は限定的となる可能性がある。近々の通常国会で『超巨大都市における都市中村の整備の積極的かつ着実な推進に関する指針』が審議され、中長期的にはねじ山鋼の消費促進につながる役割の可能性がある。

 

熱間圧延軟鋼板の巻：hot rolled

 

　上半期の製造業のパフォーマンスは比較的に良く、川下の機械業界、自動車業界、家電業界及び船舶などの業界で現れ、主要製品の生産量はいずれも過去の同期の高水準にあった。板材の消費増加について、鋼材製品を見ると、上期の溶銑生産量は長尺材から板材へのシフトが顕著で、板材生産量は月次日産で過去の同時期の高水準が続いており、製造業向けの鋼量が増加していることも示されている。下半期は、内需拡大政策を背景に、製造業のパフォーマンスは依然として良好で、板材の消費は限界的に増加すると予想される。

 

鉄鉱石：

 

　鋼材川下業界の政策のメリットは鉄鋼メーカーの鉄鉱石消費にフィードバックされている。粗鋼総量規制は生産量がプラットフォーム期にあることを意味し、企業の鉄鉱石ストックに対する需要は旺盛であるが、増量需要の余地は相対的に限られる可能性があるが、スクラップ資源が不足していることはある程度鉄鉱石需要に有利である。鉄鉱石価格が持続的に上昇すれば、関連政策の介入を防止する必要がある。

 

コークス：

 

　鋼材川下業界のインフラ建設特別債発行のスピードアップ、不動産政策の支援などの要素は、正のフィードバックを形成して上方に波及し、あるいは石炭・コークス価格の動向をけん引している。下半期の炭鉱生産の安全検査の圧力は依然として大きく、石炭の供給は引き続き低い成長率を維持しているか、特に原料炭である。しかし、粗鋼の圧力減少政策の下で、下半期の石炭・コークス需要は増加しにくく、あるいは石炭・コークス価格を抑制することになる。ピークを迎え夏の間、電力供給を確保するため、一部の原料炭が動力炭として利用され、原料炭の効果的な供給を減らす可能性がある。

 

※動力炭：中国通用単語である。動力の原料となる石炭のことで、一般的には狭い意味では火力発電用の石炭を指す。広い意味では、発電、機関車の推進、ボイラーの燃焼などの目的で動力を発生させるために使用される石炭はすべて動力用石炭であり、略して動力炭と呼ばれる。

 

鉄合金：

 

　高在庫で弱い需要が見込まれる中、合金は弱含みの動きとなっている。後場については、政治局会議が合金鉄に直接的な影響を与えることは少ない。しかし、鋼材川下業界の政策は鉄鋼業界の需給関係にフィードバックし、鉄合金の需要に間接的に影響を与え、中長期的な鉄合金価格の動向は依然として需給ゲームを主とする。

 

 

（趙 嘉瑋）

 

 

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